30. TÝDEN

Důležité zprávy

Ukrajina: pokračování vyšetřování spadlého boeingu, pád vlády

Zatímco na Ukrajině stále pokračují boje mezi ukrajinskou armádou a proruskými separatisty, tým mezinárodních specialistů se snaží vyšetřit pád malajsijského boeingu na východě země z předminulého týdne. Letadlo na cestě z Amsterdamu do Kuala Lumpur asi 50 kilometrů od ruských hranic zmizelo z radaru a posléze bylo sestřeleno. Všech 298 lidí na palubě zemřelo. Západní země obviňují z katastrofy separatisty podporované Ruskem. Americké úřady tvrdí, že mají důkazy o tom, že letadlo bylo sestřeleno raketovými střelami SA-11, také známé pod označením Buk. Toto zařízení prý mělo separatistům dodat Rusko. Nejpravděpodobnější je v současné chvíli scénář, že si rebelové spletli boeing s jiným vojenským letounem. Rusko odmítá všechny obvinění, že by podporovalo proruské separatisty na východě Ukrajiny a obviňuje z pádu letadla ukrajinské ozbrojené složky. Mezinárodní vyšetřování této nehody koordinuje Nizozemsko, jehož občané byli na palubě zastoupeni nejpočetněji.

Ukrajinská krize ještě eskaluje po čtvrtečním obvinění Spojených států, že Rusko přes hranice ze svého území ostřeluje ukrajinské vojenské pozice. Podle Spojených států se také Rusko chystá dopravit separatistům několik těžších a účinnějších dělostřeleckých baterií. Od minulého týdne prý separatisté sestřelili minimálně další dvě ukrajinské vojenská letadla.

Uprostřed nových obvinění vůči Rusku neočekávaně odstoupil ze své funkce ukrajinský premiér Arseniy Yatsenyuk. Otevřel tím tak cestu k předčasným volbám, z kterých by měl vzejít mnohem proreformnější parlament. Nové volby by měly proběhnout na konci října. [1] [2] [3]

OSN bude vyšetřovat porušování lidských práv v Gaze

Ve středu schválila Organizace spojených národů na svém mimořádném zasedání zahájení vyšetřování možného porušování lidských práv v izraelsko-palestinském konfliktu v Pásmu Gazy. Pro rezoluci hlasovalo 29 států, 17 zemí se zdrželo hlasování a jen Spojené státy americké byly proti. Izrael čelí obviněním, že se v Pásmu Gazy dopustil válečných zločinů demolicí domů a zabíjením civilistů, včetně dětí. Celý konflikt si již za své téměř třítýdenní trvání vyžádal přes 800 obětí, většinou z palestinské strany. V současné době bylo vyhlášeno humanitární příměří, aby mohli být z bojů evakuování zranění. [4] [5] [6]

Politika a veřejná správa

Vláda schválila kandidaturu Věry Jourové na eurokomisařku

Ve čtvrtek vláda na svém mimořádném jednání již oficiálně schválila kandidaturu současné ministryně pro místní rozvoj Věry Jourové (ANO) na eurokomisařku. Nyní vláda pošle její nominaci do Bruselu Jeanu-Claudeovi Junckerovi, novému šéfovi Evropské komise. Věra Jourová byla vládou odsouhlasena jednomyslně a o její kandidatuře již nebyla vedena žádná širší diskuze. [7] [8]

Zmatky ve sněmovně, opozice hrozí ústavní stížností

Ve středu pokračovala mimořádná červencová schůze poslanecké sněmovny. Projednalo se ovšem pouze několik bodů programu a po velkých zmatcích odsunuli poslanci jednání na pátek. Hlavním tématem měl být služební zákon, u kterého opoziční strany ODS a TOP 09 prohlašovali, že udělají vše proto, aby jeho hlasování protáhly třeba do konce volebního období. K tomu se však sněmovna vůbec nedostala. Důvodem byly velké spory vyvolané zpochybněním hlasování, ve kterém se odhlasovalo snížení spotřební daně na pohonné hmoty. Nejdříve poslanci spotřební daň na pohonné hmoty snížili, pak své rozhodnutí zneplatnili (kvůli tomu, že prý většina poslanců ČSSD nevěděla, o čem hlasuje) a v pátek o ní hlasovali znovu. Napodruhé se již návrh prosadit nepodařilo. O tom, jestli poslanci mohou hlasovat znovu, muselo po velkých protestech od opozice rozhodnout až politické grémium. Předseda ODS Petr Fiala se již nechal slyšet, že podá stížnost k Ústavnímu soudu. Také označil prostup koalice, která nižší zdanění odmítla až napodruhé a dva dny po původním hlasování, za naprosto nepřijatelný. Opozice i právníci také označují vzniklou situaci za nebezpečný precedens. Pro předložení ústavní stížnosti je potřeba nejméně 41 poslanců. ODS má 16. Podporu jim již ale vyjádřila strana TOP 09 (s 26 poslanci) a stejně tak se vyjadřovali i poslanci hnutí Úsvit (se 14 poslanci). [9] [10] [11]

Energetika

Unipetrol i PKN Orlen prohlubují ztrátu

Petrochemický holding Unipetrol za první pololetí 2014 více než zečtyřnásobil ztrátu oproti stejnému období minulého roku.  Ztráta dosáhla 2,55 miliardy Kč oproti 576 milionů před rokem. Důvodem je snížení hodnoty aktiv ve druhém čtvrtletí, kdy firma vykázala čistou ztrátu 3,5 miliardy Kč. Zaúčtování snížení hodnoty majetku rafinerského segmentu je ve výši 4,72 miliardy Kč. K tomuto kroku se společnost rozhodla z důvodu negativního výhledu pro celý segment. Tržby však meziročně vzrostly o 23,8 procenta na 61,25 miliardy Kč.

Tab.: Unipetrol

Zdroj: Unipetrol.cz

Vlastník Unipetrolu, polský PKN Orlen, vykázal ve druhém čtvrtletí ztrátu v přepočtu 34,5 miliardy Kč.  Hlavním důvodem této rekordně vysoké ztráty je litevská divize. Firma uvedla, že je připravena rafinerii Orlen Lietuva dočasně uzavřít, pokud se zhorší makroekonomické podmínky.[12][13]

Na Jamajce zprovoznili největší hybridní zelenou elektrárnu na světě

V centru Kingstonu vyrostla největší hybridní „zelená“ elektrárna světa. Zařízení byla umístěna na střeše budovy právnické firmy Myers Fletcher & Gordon. Tento hybrid je kombinací solárních panelů a větrných šnekovitých turbín.  Celkový výkon 80kW se dělí mezi 25 kW turbín a 55 kW solárních panelů. Předpokládaná roční generace je 106 tisíc kWh. Zařízení dostalo název SolarMill a jejím výrobcem je americká společnost WindStream Technologies.  Na střeše budovy je celkem 50 jednotek.

Obrázek: Hybridní elektrárna

Zdroj: WindStream Technologies

Dle WindStream Technologies dokáže tento hybrid dosáhnout nejvyšší energetické výtěžnosti ze všech ze všech obnovitelných zdrojů. Předpokládaná životnost hybridní elektrárny je podle firmy 25 let a návratnost investice by měla být lehce pod čtyři roky. Celková očekávaná úspora nákladů na energie po dobu životnosti této elektrárny by měla překročit dva miliony dolarů.[14]

Burzovní informace

Pražská burza zakončila týden téměř jako jediná ze střední Evropy se ziskem

Na závěr obchodního týdne vykázala pražská burza denní růst 0,99 %, což dělá 1,91 % za obchodní týden. Největší růst si připsaly akcie Erste, které za týden posílily o 5,26 %. Druhou nejvyšší výkonnost si připsaly také akcie Orco a to 3,27 %. Naopak nevětší propad zaznamenaly už skoro tradičně akcie NWR a to o 7,14 %. Díky problémům s odkupem akcií se propadly o 4,47 % akcie O2. Akcie Philip Morris poznamenal budoucí návrh zákona zakazující kouření ve všech restaurací, barech a klubech. Propad je o 2,19 %.

Německý DAX se v pátek propadl o 0,84 %, polský WIG vykázal také ztrátu a to 0,12 %, maďarský BUX o 0,80%. Kromě PX rostl také rakouský index ATX a to o 0,23 %.[15][16]

Obrázek: PX index

Zdroj: bcpp.cz

Obrázek: Týdenní výkonnost akcii BCPP

Zdroj: patria.cz

Americké indexy s týdenní ztrátou

Dow J index uzavřel s týdenní ztrátou 0,72 %, S&P 500 také se ztrátou a to 0,48 %. NASDAQ Composite odepsal půl procenta. Důvodem těchto ztrát je páteční propad. Trhy ovlivnily zveřejněné výsledky hospodaření gigantů Amazon a VISA, které byly horší než se předpokládalo. Mezi trhy také sílí strach z eskalujícího ukrajinského konfliktu a přeskupování ruských vojsk na hranicích s Ukrajinou.[17][18]

Obrázek: Porovnání týdenní výkonnosti

Zdroj: finance.google.com

Finance / Byznys

Blahobyt

Obecně jsou za nejvíce blahobytné státy považovány skandinávské země. A to zejména zásluhou ochoty obyvatel platit vysoké daně, které ovšem nejsou zneužívány. Ale je tomu skutečně tak? Pokud se povídáme na obrázek, který ukazuje vztah mezi důvěrou (anglicky Trust) a velikostí blahobytu státu (měřeno poměrem sociálních výdajů k HDP), zjistíme, že třeba v Itálii, Belgii, Rakousku či Francii je blahobyt stejný jako třeba ve Francii, a to při nižší důvěře ve stát.

Obrázek: Total public social expediture

Daně – poučení na jiných

Čas od času probíhá v zemích Evropské unie debata o tom, že by se měla zvednout určitá daň a tím by se měli spotřebitelé motivovat ke zdravějšímu a udržitelnějšímu životnímu stylu. Jednou je takovou daní uhlíková daň, jindy se uvažuje o zdanění tučných jídel či sladkých nápojů, ve finančním sektoru se uvažuje o zavedení daně z transakcí.

Přitom bychom mohli být těchto debat ušetřeni, kdyby se politici podívali na zkušenosti z jiných zemí, kde takové daně zavedli. Ale oni se raději řídí heslem: „Teď už to konečně vyjde“. „Už přesně víme jak na to.“

Přímo ukázkový příklad, kam vede zavedení tzv. uhlíkové daně, můžeme vidět v Austrálii. Její zavedení nepřineslo státu žádné daňové příjmy, ale svůj účinek měla. A to negativní dopad na produktivitu, přispěla totiž k vysokým nákladům, které poškodily těžaře komodit.

Tak to obvykle dopadá, pokud zavedení daně je motivováno politicky, nikoli ekonomicky.

Daň se měla dotknout zejména největších znečišťovatelů v zemi, tedy hlavně velkých těžařských a energetických firem. Rozpočtové deficity daň také nesnížila a její zavedení se neprojevilo na změnách počasí, které v zemi působilo velké škody. [19]

Japonsko – „začarovaná země“

Předloni a loni se zdálo, že se země vycházejícího slunce konečně dostala z nejhoršího venku. A to zásluhou velmi expanzivní monetární politiky zvané Abenomie (podle jména premiéra). Ovšem při bližším pohledu to vypadá, že Abenomie měla spíše negativní dopad.

Před zavedením Abenomie měl japonský jen silný kurz (ve srovnání s jinými zeměmi byli Japonci bohatí), a nízkou cenovou citlivost exportů (silný kurz jenu tak neměl negativní dopad na export). Pozitivem byly i reálné sazby, jejichž zásluhou mohl být japonský obrovský dluh (v poměru k HDP nejvyšší na světě) financován poměrně bez problémů.

Abenomie přinesla zvýšení inflace, což má za následek oslabení jenu (Japonci chudnou ve srovnání s jinými zeměmi). Reálné sazby se brzy dostanou do záporných čísel, čímž hlesne motivace k investici do japonských vládních dluhopisů (viz. graf).[20]

Obrázek: Vývoj reálných výnosů desetiletých vládních dluhopisů v Japonsku:

Zdroj: Natixis

Pravidelné re balancování portfolia

O diverzifikaci (tedy rozložení rizika) již slyšel asi každý. Ovšem slovo re balancování již tak známé a frekventované není.

O co vlastně jde, si ukážeme na příkladu. V našem příkladu budou mít akcie 60 % váhu a dluhopisy zbylých 40 %. Pokud dojde k růstu akciových trhů, pak akcie získají vyšší váhu. Investor by tak byl převážen v akciích (oproti původnímu nastavení).

Re balancování portfolia takovému převážení zabraňuje a navíc přináší 60 % výnosu oproti takto neupravenému portfoliu. Alespoň podle simulace provedené na časové řadě začínající rokem 1998 s výchozí hodnotou 100.[21][22]

Obrázek: Rebalancing improves long-term performance

Statistika

Státní dluh Evropské unie vzrostl na 88,0% HDP

Státní dluh zemí Evropské unie vzrostl v prvním čtvrtletí 2014 na 88,0 % HDP v porovnání s posledním čtvrtletím roku 2013, kdy činil 87,2 % HDP. Země užívající společnou evropskou měnu euro, země Eurozóny, pak zaznamenaly nárůst o 1,2 %. Státní dluh těchto zemí vzrostl z 92,7 % na 93,9 % HDP.

Tab.: Vývoj státního dluhu [mil. euro]

Graf: Státní dluh v jetnotlivých zemích ke konci prvního čtvrtlení 2014 [% HDP]

Nejvyšší státní dluh vzhledem k HDP vykázalo Řecko (174,1 %), Itálie (135,6 %) a Portugalsko (132,9 %), naopak nejnižší Estonsko (10,0 %), Bulharsko (20,3 %) a Lucembursko (22,8 %)

Graf: Změny v porovnání s posledním čtvrtlením 2013 [%]

19 členských států registrovalo nárůst jejich státního dluhu oproti předešlému čtvrtletí, 6 pokles a Estonsko zůstalo ve srovnání beze změny. Nejvyšší nárůst byl na Slovensku (+7,0 %), Maďarsku (+5,0), Belgii a Portugalsku (oba +3,9). Největší pokles zaznamenalo Polsko (-7,6%), Německo (-1,1%) a Řecko (-1,0).[23]

Zajímavosti

Costa Concordia na poslední plavbě

Vrak výletní lodě se na svou poslední plavbu vydal ve středu od ostrova Giglio, kde Costa Concordia před více než dvěma lety ztroskotala. Konvoj, který tvořily remorkéry a také desítka doprovodných plavidel, urazil přibližně 350 kilometrů do Janova bez větších problémů. Před přístavem se vlečné remorkéry od havarované lodi oddělily a byly nahrazeny loděmi, které dotáhly vrak lodi k určenému místu u nábřeží, kde byl zakotven.

Costa Concordia symbolicky naposledy přistála nedaleko přístavu Sestri Ponente, v níž byla za 450 milionů eur (cca. 12,4 miliardy korun) postavena a v roce 2005 spuštěna na vodu.

Plánované sešrotování vraku je pro janovský přístav a okolní loděnice požehnáním – slibuje zakázky, investice a pracovní místa. “Janov je ideálním přístavem pro sešrotování Costy Concordie, protože tu byla postavena. Tvrdě jsme pracovali, abychom zaručili ty nejlepší podmínky pro její likvidaci,” zdůraznil ředitel přístavu Luigi Merlo. Recyklováno má být 80 procent materiálu.

Poprvé v této letní sezoně poznamenané špatným počasím jsou všechny hotely ve městě obsazené. A zástupci hotelové branže vycházejí z toho, že Costa Concordia bude do Janova lákat zvědavce i v následujících měsících.

Costa Concordia ztroskotala s více než 4 200 lidmi na palubě u toskánského ostrova Giglio v lednu 2012. Příliš se přiblížila ke břehu, narazila na útes a začala nabírat vodu. Při neštěstí zahynulo 32 lidí. Ve městě Grosseto nyní probíhá proces s kapitánem výletní lodi Franceskem Schettinem, který je podle prokuratury za nehodu a smrt osob na palubě zodpovědný.[24]

Horolezec Radek Jaroš pokořil druhou nejvyšší horu světa K2

Horolezec Radek Jaroš zdolal v sobotu (26.7.2014) druhou nejvyšší horu světa K2 a stal se teprve patnáctým člověkem, který vystoupil na všech 14 osmitisícovek světa bez použití kyslíkového přístroje. Vrchol 8611 metrů vysoké hory, která mu jako poslední odolávala, dobyl Jaroš na pátý pokus a zkompletoval jako první Čech “Korunu Himálaje”. Informoval o tom Radiožurnál.

Padesátiletý Jaroš se před výpravou dva roky zotavoval po amputaci prstů na nohách, které mu omrzly při dobývání 13. osmitisícovky Annapurny. V pátek trojice Jaroš, Petr Mašek a Jan Trávníček postavila na K2 čtvrtý tábor ve výšce 8000 metrů a po krátkém odpočinku v sobotu brzy ráno Jaroš s Trávníčkem vyrazili k vrcholu.[25]

Seznam zdrojů:

[1] Financial Times: US says Russia fired artillery into Ukraine [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <www.ft.com/intl/cms/s/0/654128f0-1356-11e4-8244-00144feabdc0.html#axzz38TqksG3W>

[2] BBC: MH17 Malaysia plane crash in Ukraine: What we know [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.bbc.com/news/world-europe-28357880>

[3] CNN: Officials: Rebels hinder effort to recover bodies from MH17 crash site [online]. [cit 2014-07-25. Dostupné z: <http://edition.cnn.com/2014/07/24/world/europe/ukraine-malaysia-airlines-bodies/index.html>

[4] IHNED.cz: OSN zahájí vyšetřování porušování lidských práv v Gaze. Spojené státy jsou proti [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://zpravy.ihned.cz/svet/c1-62549780-osn-izrael-se-v-gaze-mohl-dopustit-valecnych-zlocinu>

[5] BBC: Gaza conflict deaths pass 800 as Kerry pushes ceasefire [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.bbc.com/news/world-middle-east-28478792>

[6] Financial Times: Israel shells Gaza hospital as UN warns of war crimes [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.ft.com/intl/cms/s/0/c460075c-127f-11e4-a581-00144feabdc0.html?siteedition=intl#axzz38TqksG3W>

[7] Parlamentnílisty.cz: Jourová to má definitivní. Vláda schválila její nominaci do Bruselu [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.parlamentnilisty.cz/arena/monitor/Jourova-to-ma-definitivni-Vlada-schvalila-jeji-nominaci-do-Bruselu-328238>

[8] IHNED.cz: Vláda pošle do Bruselu Věru Jourovou. Schválila její kandidaturu na eurokomisařku [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://zpravy.ihned.cz/politika/c1-62556760-vlada-posle-do-bruselu-veru-jourovou-schvalila-jeji-kandidaturu-na-eurokomisarku>

[9] IHNED.cz: Poslanci se lekli snížené daně u nafty a benzinu, v pátek budou hlasovat znovu [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://zpravy.ihned.cz/politika/c1-62549380-poslanci-se-lekli-snizene-dane-u-nafty-a-benzinu-v-patek-budou-hlasovat-znovu>

[10] ČT 24: Reparát z hlasování o zelené naftě: Nebezpečný precedens, tvrdí opozice i právníci [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.ceskatelevize.cz/ct24/domaci/281226-reparat-z-hlasovani-o-zelene-nafte-nebezpecny-precedens-tvrdi-opozice-i-pravnici/>

[11] Parlamentnílisty.cz: ODS podá ústavní stížnost. Vadí jí schvalování ve Sněmovně [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: <http://www.parlamentnilisty.cz/arena/monitor/ODS-poda-ustavni-stiznost-Vadi-ji-schvalovani-ve-Snemovne-328331>

[12] Unipetrol prodělal za čtvrtletí 3,5 miliardy. Rekordní ztrátu si připsal i PKN Orlen. Ihned.cz [online]. 23.7.2014 [cit. 2014-07-25]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/zpravodajstvi/c1-62548570-unipetrol-prodelal-za-ctvrtleti-3-5-miliardy-rekordni-ztratu-si-pripsal-i-pkn-orlen

[13] Ve druhém čtvrtletí Unipetrol zvýšil tržby o 31 % na 32,4 miliardy korun. In: Unipetrol.cz: PKN Group [online]. 23.7.2014 [cit. 2014-07-25]. Dostupné z: http://www.unipetrol.cz/cs/Media/TiskoveZpravy/Stranky/vysledky-2Q-Unipetrol.aspx

[14] WindStream Technologies Unveils the World’s Largest Wind Solar Hybrid Installation to Save Over $2 Million in Energy Costs. In: WindStream Technologies: economical energy [online]. 2014 [cit. 2014-07-25]. Dostupné z: http://ir.windstream-inc.com/press-releases/detail/84/windstream-technologies-unveils-the-worlds-largest-wind-solar-hybrid-installation-to-save-over-2-million-in-energy-costs

[15] Indexy. Burza cenných papírů Praha [online]. 25.12.2014 [cit. 2014-07-26]. Dostupné z: http://www.bcpp.cz/

[16] Pražská burza na závěr týdne se slušným ziskem, hvězdou opět Erste s 2,1% růstem. Patria online [online]. 25.7.2014 [cit. 2014-07-26]. Dostupné z:http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2689021/prazska-burza-na-zaver-tydne-se-slusnym-ziskem-hvezdou-opet-erste-s-21-rustem.html

[17] How the Dow Jones Industrial Average Did Friday. Abcnews.go.com [online]. 25.7.2014 [cit. 2014-07-26]. Dostupné z: http://abcnews.go.com/Business/wireStory/dow-jones-industrial-average-friday-24720342

[18] Market summary. Google finance [online]. 25.7.2014 [cit. 2014-07-26]. Dostupné z: https://www.google.com/finance

[19 ]The Telegraph

[20] Natixis

[21] JP Morgan Asset Management

[22] Business Insider

[23] EUROSTAT: Government debt increased to 93.9% of GDP in euro area and to 88.0% in EU28 [online]. [cit 2014-07-25]. Dostupné z: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/2-22072014-AP/EN/2-22072014-AP-EN.PDF

[24] Česká televize: Zakotvení Costy Concordie se stalo v Janově velkou show [online]. 25.7.2014 [cit. 2014-07-25]. Dostupné z:  http://www.ceskatelevize.cz/ct24/svet/281426-zakotveni-costy-concordie-se-stalo-v-janove-velkou-show/

[25] Reflex: Horolezec Radek Jaroš pokořil K2 a získal ,,Korunu Himaláje,, za zdolání všech osmitisícovek [online]. 26.7.2014 [cit.2014-07-26]. Dostupné z: http://www.reflex.cz/clanek/zpravy/57982/horolezec-radek-jaros-pokoril-k2-a-ziskal-korunu-himalaje-za-zdolani-vsech-osmitisicovek.html

PřipraviloAnalyticko-strategické oddělení DRFG a.s.

Sdílejte