Důležité zprávy
Agentura S&P snížila rating Brazílie do spekulativního pásma
Minulý týden se Brazílie dostala do spekulativního pásma hodnocení úvěrové spolehlivosti, když mezinárodní ratingová agentura Standards & Poor’s snížila její známku o jeden stupeň na BB+. Takové hodnocení je obecně popisováno jako významné kreditní riziko. Výhled ratingu navíc agentura ponechala jako negativní, což může značit možné další snižování hodnocení Brazílie v budoucnu. Snížení ratingu bude mít dopad na brazilské finanční trhy a především pak povede k růstu nákladů brazilské vlády a tamních společností na půjčky. Tento krok agentury S&P demonstruje, jak se v posledních měsících zhoršil stav brazilské ekonomiky a jejich veřejných financí. Brazílie se dostala pod tlak především kvůli klesajícím cenám komodit, ale také díky korupčním skandálům kolem státní ropné společnosti Petrobras.
Vzhledem k situaci v Brazílii v posledních několika letech se pak nedaří ani tamním akciovým trhům. Brazilský akciový index BOVESPA, který měří výkonnost nejlikvidnějších společností na burze v Sao Paulu, ztratil jen za poslední rok více než 20 % své hodnoty a stále pokračuje v klesajícím trendu. [1] [2] [3]
Graf: Vývoj brazilského akciového indexu BOVESPA za posledních pět let
Nezaměstnanost v Řecku lehce stoupla
V květnu dosáhla míra nezaměstnanosti v Řecku hodnoty 25 %, což je nejnižší úroveň za poslední tři roky. Minulý týden ovšem řecký statistický úřad oznámil, že míra nezaměstnanosti v červnu opět stoupla na 25,2 %. V porovnání s průměrem celé Evropské unie tak tento ukazatel zůstává více než dvojnásobný.
Statistický úřad také potvrdil, že se Řecku v první polovině roku podařilo odvrátit hrozící recesi. Ve druhém čtvrtletí rostlo tamní HDP o 0,9 %, oproti předchozímu čtvrtletí s růstem 0,1 %. V letních měsících ovšem řeckou ekonomiku tvrdě zasáhly problémy mezi řeckou vládou a věřiteli. V loňském roce Řecko rostlo o 0,7 %. Před půl rokem se Řecku predikoval za celý letošní rok růst HDP až o 2,9 %. V květnu už se odhady růstu pohybovaly kolem 0,5 % a v červenci Evropská komise predikovala pokles řecké ekonomiky za rok 2015 o dvě až čtyři procenta. [4] [5]
Graf: Vývoj míry nezaměstnanosti v Řecku od roku 2010 (%)
Inflace v ČR opět klesá
Meziroční inflace v České republice v srpnu letošního roku opět klesla na 0,3 % z předchozí hodnoty 0,5 % a stále se tak vzdaluje od střednědobého cíle České národní banky na úrovni 2 %. Meziměsíčně ceny klesly o 0,2 %. Spotřebitelské ceny v ČR klesají především kvůli levnějším potravinám, pohonným hmotám, alkoholu a sezónním výprodejům. Naopak o něco dražší oproti loňskému roku jsou dovážené oblečení a obuv, cigarety, dovolené a bydlení. Mezera mezi skutečností a prognózou centrální banky se tak v srpnu rozšířila na 0,4 procentní body. Ani v následujících měsících se nepředpokládá, že by se měla inflační situace v České republice dramaticky změnit. Aktuální prognóza ČNB z první poloviny srpna očekává meziroční přírůstek indexu spotřebitelských cen ve výši 1,6 % až ve třetím čtvrtletí roku 2016. 2% hranice pak inflace podle centrální banky nedosáhne dříve než v roce 2017.
Inflace zůstává v srpnu na nízkých hodnotách i v sousedním Německu, kde meziroční tempo růstu spotřebitelských cen zůstalo na hodnotě 0,1 %. Meziměsíčně se pak ceny neměnily. Inflace v eurozóně se nachází pod hranicí jednoho procenta již od roku 2013. Pásmo pod touto hranicí označuje Evropská centrální banka jako nebezpečnou zónu. S cílem navrátit inflaci k cílové úrovni těsně pod 2 % ECB minulý rok snížila úrokové sazby na rekordní minima a nabídla komerčním bankám levnější úvěry. Letos pak zavedla také kvantitativní uvolňování, když ve velkém začala centrální banka nakupovat dluhopisy. [6] [7] [8]
Graf: Vývoj inflace v České republice za posledních pět let (meziroční změna indexu spotřebitelských cen, %)
Politika a veřejná správa
Generální tajemník NATO navštívil Pražský hrad
Generální tajemník Severoatlantické aliance Jens Stoltenberg se minulý týden sešel v Praze s prezidentem České republiky Milošem Zemanem. Debatovat měli oba představitelé především o nebezpečí, které aktuálně představuje Islámský stát. Zeman v této souvislosti již nějakou dobu mluví o vytvoření mezinárodních antiteroristických jednotek pod záštitou Rady bezpečnosti OSN. Na téma rozdělení pravomocí mezi NATO a EU v souvislosti s aktuální migrační krizí se Stoltenberg bavil v minulém týdnu také se šéfem sněmovny Janem Hamáčkem a ministrem obrany Martinem Stropnickým.
Návštěva šéfa NATO v Praze ovšem v minulém týdnu zaujala média ze zcela jiného důvodu. Při přijetí Stoltenberga totiž visela v Trůnním sále Pražského hradu místo vlajky Severoatlantické aliance vlajka Organizace spojených národů. Podle mluvčího prezidenta jde o nedopatření pracovníků Hradu a celá situace se bude prošetřovat. [9] [10]
Ekonomika, finance a byznys
Cena ropy stále poblíž svých dlouhodobých minim
Minulý týden zveřejnila Mezinárodní energetická agentura (International Energy Agency, IEA) své prognózy ohledně vývoje produkce lehké ropy ve světě. Ceny ropy jsou již od začátku letošního roku na svých dlouhodobých minimech a tato skutečnost se podle IEA začne projevovat i na světové produkci ropy. Produkce Spojených států amerických by měla v příštím roce klesnout o 400 000 barelů za den. Produkce ropy mimo země OPEC by pak v roce 2016 měla podle IEA klesnout nejvíce za posledních 20 let, konkrétně o 500 000 barelů ropy denně. Zároveň by měla být letos nejsilnější poptávka po palivech od roku 2010. Zásoby ropy v rozvinutých zemích však dosahují rekordně vysokých úrovních a to by se nemělo změnit až do druhé poloviny roku 2016.
Venezuela (člen OPEC) již podala návrh na konání nouzového summitu členských zemí OPEC s Ruskem, který by měl současné nízké ceny ropy vyřešit. Největší ropný producent ze zemí OPEC Saudská Arábie však k tomuto setkání nevidí důvod a stále věří, že nejlepším řešením je do současného dění na trhu nezasahovat. A to i přes to, že Saudská Arábie dosáhne kvůli nízkým cenám ropy, podle prognóz Mezinárodního měnového fondu, schodku rozpočtu ve výši 20 procent HDP. [11]
Graf: Vývoj cen ropy WTI za posledních pět let (USD/barel)
Pegas Nonwovens bude rozšiřovat svůj egyptský závod
Jedním z nejzajímavějším titulů na pražské akciové burze je v posledních měsících znojemský výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens. Jeho akcie vzrostly pouze od začátku letošního roku o cca 40 %. Minulý týden navíc společnost oznámila záměr výstavby druhé výrobní linky ve svém egyptském závodě poblíž hlavního města Káhiry. Do provozu by měla být uvedena ve druhém čtvrtletí roku 2017 a její roční kapacita by měla dosahovat 10 000 tun materiálu. Celkově by pak měl závod v Egyptě vyrábět až 45 000 tun materiálu ročně.
Celkové výnosy Pegasu činily v loňském roce kolem 6,3 miliardy korun, když společnost i díky egyptskému závodu poprvé překonala hranici produkce 100 000 tun materiálu. Firma je kromě BCPP kotovaná také na burze ve Varšavě. [12] [13]
Graf: Vývoj ceny akcií společnosti Pegas Nonwovens v posledních dvou letech (CZK)
Čína revidovala růst své ekonomiky za rok 2014, zároveň změní metodu výpočtu HDP
Čína minulý týden revidovala původní údaj o růstu jejího hrubého domácího produktu za rok 2014. Čínský statistický úřad oznámil, že ekonomický růst loni nedosáhl dosud uváděných 7,4 %, ale pouze 7,3 %. I původní vyšší údaj byl nejnižší hodnotou čínského růstu HDP za poslední skoro čtvrtstoletí. Absolutní hodnota HDP loni v Číně dosáhla na 63,6 bilionu jüanů. V polovině letošního roku pak druhá největší ekonomika světa vzrostla o sedm procent, což je prozatím v souladu s cílem čínské vlády.
Zároveň se čínský statistický úřad rozhodl změnit metodu výpočtu čtvrtletních údajů hrubého domácího produktu, aby zvýšil přesnost uváděných čísel. Spolehlivost čínských údajů bývá ve zbytku světa často zpochybňována. Ohlášená změna metodiky by se tak měla více přiblížit způsobu výpočtu podle mezinárodních standardů. První údaje podle nové metodiky budou zveřejněny 19. října letošního roku. [14] [15]
Energetika
Unipetrol podepsal kontrakt na výstavbu nové výrobní jednotky
Unipetrol podepsal ve čtvrtek 10. září kontrakt s italskou stavební společností Technip na výstavbu nové polyetylénové jednotky. Hodnota kontraktu je 5,8 miliardy korun. Celkové investiční náklady se odhadují na 8,5 miliardy a jedná se o největší investici petrochemického průmyslu v České republice. Tato výstavba je klíčovým projektem střednědobého strategického plánu společnosti a měla by začít v druhé polovině roku 2016. Nová jednotka by měla pomoci k rozšíření portfolia výrobků s vyšší marží a do provozu by měla být uvedena v polovině roku 2018. Unipetrol a jeho majoritní vlastník PKN Orlen tak reagují na kritiku, že nedokáží držet krok se špičkovými evropskými společnostmi zabývajícími se zpracováním ropné suroviny. [16]
Temelín odstavil oba bloky
V noci na pátek 11. září byl odstaven druhý blok jaderné elektrárny Temelín. Od 3. září přitom stojí první blok, a to kvůli opravě zpětné klapky na potrubí v nejaderné části elektrárny. Tentokrát bylo důvodem odstávky zvýšené chvění turbogenerátoru rovněž v nejaderné části elektrárny. Předběžně je odstávka plánována na dva týdny. Druhý reaktor je nyní stabilizován na výkon 16 %. První blok by měl být k přenosové soustavě připojen v noci z neděle na pondělí. Práce na zpětných klapkách na potrubí napájecí vody v nejaderné části elektrárny jsou hotovy. Před víkendem probíhala příprava na tlakovou zkoušku před spuštěním bloku.
Díky odstávce musí rázem Česká republika elektřinu dovážet. Temelín totiž pokrývá přibližně pětinu spotřeby. V soustavě v některých pátečních hodinách bylo třeba nahradit více než 1000 MW výkonu a během dopoledne se tato hodnota pohybovala okolo 700 MW, což jsou zhruba tři čtvrtiny výkonu jednoho bloku jaderné elektrárny Temelín. [17]
Burzovní informace
Nejlepší a nejhorší výkonnost měly na pražské burze v minulém týdnu obě společnosti, kterých se týkaly energetické zprávy výše. Nejvíce v minulém týdnu ztrácela elektrárenská společnost ČEZ, jejíž akcie klesaly v reakci na zprávy o odstávce druhého bloku jaderné elektrárny Temelín. Nejlépe si vedl naopak Unipetrol, který bude stavět novou polyetylénovou jednotku za 8,5 miliardy.
Výnosy českých státních dluhopisů stále klesají. Do záporných hodnot se ke konci minulého týdne po dvouletých a tříletých dluhopisech dostávají i státní obligace České republiky s pětiletou splatností.
Minulý týden již neměly pohyby na čínských akciích takové dopady na hlavní světové akciové trhy, jako tomu bylo v předcházejících týdnech. Pozornost investorů se začíná pomalu přesouvat k blížícímu se zářijovému zasedání FEDu a hlavním tématem na kapitálových trzích se tak stává americká měnová politika. Minulý týden nebyla v USA vyhlašována žádná důležitá makroekonomická data, která by napověděla, jestli se budou úrokové sazby v Americe zvedat již v září nebo až ke konci letošního roku. Průzkum mezi analytiky (sestavený společností Bloomberg) je v tomto ohledu u obou variant relativně vyrovnaný. [18]
Jasno bude až tento čtvrtek 17. září večer po dvoudenním zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC, Federal Open Market Comittee).
Seznam zdrojů
[1] Bloomberg: Brazil Credit Rating Cut to Junk by S&P Amid Budget Strain [online]. [cit. 2015-09-11].
[2] Patria: S&P snížila rating Brazílie do spekulativního pásma [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/3001911/s-p-snizila-rating-brazilie-do-spekulativniho-pasma.html
[3] Česká národní banka: Ratingové hodnocení České republiky [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/menova_politika/zpravy_o_inflaci/2011/2011_IV/box_a_prilohy/zoi_2011_IV_box_2.html
[4] E15: Nezaměstnanost v Řecku vzrostla, přesáhla 25 procent [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/makroekonomicka-data/nezamestnanost-v-recku-vzrostla-presahla-25-procent-1226158
[5] Patria: Míra nezaměstnanosti v Řecku v červnu stoupla na 25,2 % [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3002859/mira-nezamestnanosti-v-recku-v-cervnu-stoupla-na-252-.html
[6] Bloomberg [online]. [cit. 2015-09-11].
[7] Patria: Česká inflace opět na ústupu [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3001811/ceska-inflace-opet-na-ustupu.html
[8] Patria: Harmonizovaná inflace v Německu zůstala v srpnu na 0,1 procenta [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3003897/harmonizovana-inflace-v-nemecku-zustala-v-srpnu-na-01-procenta.html
[9] E15: Stoltenberg: Migrace v Evropě je problémem EU, NATO řeší příčiny krize [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://zpravy.e15.cz/zahranicni/politika/stoltenberg-migrace-v-evrope-je-problemem-eu-nato-resi-priciny-krize-1225936
[10] Hospodářské noviny: Šéf NATO debatoval se Zemanem o Islámském státu. Na Hradě ho omylem uvítala vlajka OSN [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://domaci.ihned.cz/c1-64578300-sef-nato-debatoval-se-zemanem-o-islamskem-statu-na-hrade-ho-omylem-uvitala-vlajka-osn
[11] Patria: Putin OPECu produkci ropy snížit nepomůže; Nabídka mimo OPEC by mohla příští rok klesnout nejvíce od roku 1992 [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3003942/putin-opecu-produkci-ropy-snizit-nepomuze-nabidka-mimo-opec-by-mohla-pristi-rok-klesnout-nejvice-od-roku-1992.html
[12] PEGAS NONWOVENS: PEGAS NONWOVENS SA oznamuje uzavření smlouvy na dodávku nové výrobní linky pro egyptský závod [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z:http://www.pegas.cz/pegas-nonwovens-sa-oznamuje-uzavreni-smlouvy-na-dodavku-nove-vyrobni-linky-pro-egyptsky-zavod
[13] Patria: Pegas Nonwovens postaví v egyptském závodě druhou linku [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3002821/pegas-nonwovens-postavi-v-egyptskem-zavode-druhou-linku.html
[14] Patria: Čína revidovala směrem dolů údaj o HDP za loňský rok [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/2999210/cina-revidovala-smerem-dolu-udaj-o-hdp-za-lonsky-rok.html
[15] Patria: Čínští statistici mění metodu výpočtu HDP [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3001866/cinsti-statistici-meni-metodu-vypoctu-hdp.html
[16] Unipetrol zahajuje projekt nové polyetylenové jednotky. Unipetrol [online]. 10-09-2015 [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://www.unipetrol.cz/cs/Media/TiskoveZpravy/Stranky/new-polyethylene-unit.aspx
[17] Energetici odstavili i druhý blok Temelína kvůli poruše. Česko musí dovážet elektřinu ze zahraničí. Hospodářské noviny: ihned.cz [online]. 11. 9. 2015 [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-64585560-energetici-odstavili-i-druhy-blok-temelina-kvuli-poruse-cesko-musi-dovazet-elektrinu-ze-zahranici
[18] Patria: Týden na měnách – Od Číny k Fedu [online]. [cit. 2015-09-11]. Dostupné z: https://www.patria.cz/zpravodajstvi/3003976/tyden-na-menach---od-ciny-k-fedu.html
