2. TÝDEN

Důležité zprávy

Mezinárodní měnový fond snižuje svůj ekonomický výhled

Minulý týden Mezinárodní měnový trh (MMF) zveřejnil aktualizaci svého výhledu světové ekonomiky. Ta by měla podle něj v letošním roce zrychlit tempo růstu na 3,5 % z loňských 3,3 %. To je ale výrazně méně, než se původně očekávalo. Již na podzim loňského roku snižoval MMF svoje odhady pro růst světové ekonomiky v roce 2015 ze 4 % na 3,8 %. Pro příští rok se zatím očekává růst o 3,7 %. V roce 2014 rostla světová ekonomika o 3,3 %. Podle MMF by měl být globální hospodářský růst podporován nižšími cenami ropy, za kterými stojí ve velké míře převis nabídky nad poptávkou. Zároveň ale budou ve světě na ekonomiku působit další negativní faktory, například slabší investice. MMF spolu s výhledem světové ekonomiky také zhoršil odhad hospodářského růstu mnoha vyspělých i rozvíjejících se tržních ekonomik. U vyspělých světových ekonomik počítá Mezinárodní měnový fond v letošním roce s 3,6% růstem Spojených států amerických (oproti 2,4 % v roce 2014), 1,2% růstem v Eurozóně (oproti 0,8 % za rok 2014), 1,3% růstem u Německa (oproti loňským 1,5 %), 6,8 % růstem v Číně (oproti 7,4 % v roce 2014) nebo 0,6 % v Japonsku (oproti loňským 0,1 %). [1] [2]

Čínská ekonomika roste nejpomaleji za posledních 24 let

Čínská ekonomika si v roce 2014 připsala nejmenší růst za posledních 24 let. Hrubý domácí produkt v Číně loni vzrostl o 7,4 %. Zpomalení tempa růstu se očekává i v dalších letech. V souvislosti s takovým výhledem se mezi analytiky začíná mluvit o tom, že bude muset Peking přijít s novými stimulačními opatřeními. Podle prohlášení čínského prezidenta Si Ťin-pchinga z loňského roku si Čína na nižší klesající tempo růstu domácí ekonomiky bude muset zvyknout. Již v loňském roce ale Peking přišel s celou řadou návrhů na stimulační opatření, jako jsou například investice do infrastruktury nebo snížení úrokových sazeb. Hospodářský růst v Číně byl přesto nejpomalejší od roku 1900. Po patnácti letech také poprvé zaostal za vládním očekáváním (7,5 %). Analytici (podle průzkumů agentury Reuters) předpovídali Číně růst na úrovni 7,3 %. I přesto, že růst Číny je nejhorší za poslední čtvrt století, stále patří k nejvyšším na světě. Čína se stala v posledním desetiletí hlavním motorem růstu světové ekonomiky. Další pokles růstu čínského HDP by tak mohl mít velmi negativní dopad na další ekonomiky, jak v Asii, tak i ve zbytku světa. [3] [4]

Nukleární exploze Švýcarské národní banky se šíří na Credit Suisse a Saxo

Credit Suisse AG a Saxobank AS se přidaly k narůstajícímu počtu Evropských finančních společností, které varují před velmi reálnou možností poklesu v jejich příjmech. Javier Paz, senior analytik pro wealth management v Aite Group médiím sdělil, že rozhodnutí švýcarské národní banky bylo „daleko blíže nukleární explozi, než konvenční tunová bomba. Následky této akce, která vysála obrovské množství kreditu z obchodování na měnových trzích nebudou známy ještě další měsíce. Citigroup Inc., Deutche Bank AG a Bark Plc v kumulovaných číslech přišly za jediný den o 400 milionů dolarů, jak sdělili lidé, seznámení s tímto tématem. Naopak Morgan Stanley, která vlastní světově největší brokerage, nezaznamenala výraznější ztráty. Další, kdo přišel s negativními informacemi, byl Thomas Peterffy, miliardář a CEO Interactive Brokers Group Inc, který médiím sdělil, že IB může čelit ztrátě až 120 milionů dolarů od klientů, kteří nedokázali uzavřít jejich pozice včas. IB však nebyla jediná brokerská společnost, která si připsala ztráty. Podobně na tom byl například broker Alpari UK a FXCM, který musel dostat 300 milionů dolarů jako infuzi, aby dostál regulačním pravidlům. Frank posílil dokonce až o 41 % vůči euro a následně i k ostatním měnám hned po uveřejnění zprávy, že banka ruší více jak tříletou politiku minimálního kurzu. [5]

Politika a veřejná správa

Výnosy českých státních dluhopisů stále klesají

Výnosy státních dluhopisů v České republice i celé Evropě dále klesají. V loňském roce výnosy českých desetiletých státních dluhopisů prolomily hranici 1,0 % a ČR tak patří ke státům, které si v Evropě v současné době půjčují nejlevněji. Konkrétně to na začátku ledna 2015 bylo 0,598 %, zatímco v roce 2009 dosahovaly výnosy na téměř 6 %. Lépe je na tom již jen Rakousko (0,591 %), Nizozemsko (0,567 %) Finsko (0,543 %) Německo (0,463 %), a Švýcarsko (0,180 %). Nejhorších výsledků v Evropě naopak dosahuje již od roku 2010 Řecko, které se na začátku letošního roku dostalo se svým desetiletým státním dluhopisem až na 10,354 %. Druhý nejvyšší výnos pak nabízí Island se 6,147 %. Nízké výnosy u dluhopisů obecně znamenají větší důvěru investorů a zároveň nižší náklady na financování státního dluhu. Podle odhadů analytiků by se výnosy dluhopisů v České republice měly pohybovat pod jedním procentem i po celý zbytek roku 2015. Ministerstvo financí České republiky si letos plánuje vypůjčit od investorů prostřednictvím dluhopisů kolem 280 miliard korun. Nová nabídka státních dluhopisů však bude v roce 2015 podstatně menší než v minulých letech. Za rok 2014 stát jenom na úrocích zaplatil 48,1 miliardy korun. Podle Ministerstva financí však nebudou státní dluhopisy nabízeny přímo občanům, jako tomu bylo v minulých čtyřech letech. V minulosti byly úroky pro občany ČR ze státních dluhopisů nastaveny vzhledem k tržním podmínkám relativně vysoko a z dlouhodobého hlediska tak není tato forma financování pro stát výhodná. Navíc se stále klesajícími úroky zájem ze strany občanů stále klesá. V loňském roce se při takto nízkých úrocích prodalo občanům státních dluhopisů jen za dvě miliardy korun. [6] [7] [8]

Energetika

Zemřel saudský král Abdalláh

Saudský král Abdalláh zemřel 23. ledna 2015 ve věku 90 let. V nemocnici byl hospitalizován od začátku roku kvůli zápalu plic. V roce 2012, po smrti korunního prince Najífa, zvolil za svého nástupce svého nevlastního bratra Salmána, kterému je 79 let. Král Abdalláh vládl od roku 2005, kdy usedl na trůn po smrti nevlastního bratra Fahda. Byl jedním z nejbohatších monarchů na světě. Za Abdalláha se země přidala k Američanům do boje proti teroristické síti al-Káida a král veřejně odsuzoval terorismus, stabilita monarchie má proto globální význam. V zemi také zavedl reformy, jež modernizují muslimské království včetně zavedení práva žen kandidovat do municipálních zastupitelstev, či otevření první smíšené univerzity. Saudská Arábie vyváží nejvíce ropy na světě a má velký vliv v OPECu. V případě, že by jeho následovník zaujal jiné názory než jeho předchůdce, mohlo by to znamenat přiškrcení těžebních limitů a tím pádem také růst ceny ropy.  Předpokládá se však, že nový král bude pokračovat ve stejné politice jako zesnulý Abdalláh. Salmán je charakterizován jako liberálně zaměřený reformátor, který je ale limitován některými ustálenými zvyklostmi království. Ceny ropy po zprávě o smrti krále zareagovaly růstem. Pokud však nový král Salmán neudělá nějaký zvrat směřující k přerušení stávající politiky, neměl by tento růst mít dlouhého trvání a trh by se měl vyrovnat do trendu z doby před zveřejnění zprávy o úmrtí.[9]

Unipetrol snížil ztrátu za loňský rok

Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2014 navázala petrochemická společnost Unipetrol na velmi dobré výsledky z předchozího období a potvrdila výrazné zlepšení svých provozních ukazatelů a také ziskovosti. Společnost dosáhla provozního zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) 2,618 miliardy korun a čistého zisku 598 milionů korun. Obrat společnosti Unipetrol meziročně vzrostl o 15 % a dosáhl hodnoty 28,939 mld. korun. V posledních třech měsících roku 2014 se podařilo udržet velmi vysoké využití výrobních jednotek. Využití rafinérských kapacit dosáhlo úrovně 88 %, v rámci petrochemické výroby pak byla etylénová jednotka vytížena z 90 %. Celkově za rok 2014 snížila společnost ztrátu na 556 milionů korun z předchozích 1,396 miliardy korun. Tržby vzrostly o čtvrtinu na 124,2 miliardy korun. Za snížením ztráty může hned několik faktorů: Příznivé makroekonomické podmínky, zvýšení objemu produkce, vyšší marže, kterou si společnost mohla nastavit díky snižujícím se cenám ropy a slabší kurz koruny vůči dolaru. Akcie na zprávu zareagovaly mírným růstem.[10]

NWR chce revitalizovat důl v Polsku

New World Resources se snaží oživit původně zrušený projekt revitalizace Debiensko na jihu Polska. Projekt se dříve zdál neekonomický, teď ale společnost našla způsob, jak snížit potřebné investiční a provozní náklady. Nezávislý přezkum dolu Debiensko, provedený firmou DMT Consulting GmbH, ukázal, že v dole jsou prokázané zásoby 263 milionů tun uhlí, což by mohlo na trh přinést 186 milionů tun koksovatelného uhlí. Přezkum počítá s dlouhodobou cenou uhlí ve výši 130 EUR za tunu. NWR získala v roce 2008 povolení k těžbě v dolu Debiensko na padesát let. NWR momentálně prochází restrukturalizací a její budoucnost je velmi nejistá. Akcie začaly po zveřejnění zprávy silně posilovat.  [11] [12] [13]

Burzovní informace

Bitcoin na České poště

Virtuální internetová měna byla vytvořena v roce 2009 anonymním vývojářem. Základem její hodnoty je důvěra lidí v tuto měna. Celková nabídka měny je omezená a množství uvolňování do oběhu je řízeno matematickými zákony. Do této středy bylo možné mince nakupovat fyzicky pouze prostřednictvím speciálních automatů, které byly většinou situovány ve velkých městech. Od 21.1. 2015 si lze měnu bitcoin nakoupit i na pobočkách České pošty a terminálech sazky. Podle společnosti BTC world business[1] lze bitcoin pořídit na celkem 8000 místech. Společnost world BTC business se spuštěním služby EasyCoin stává nejkomplexnějším domácím poskytovatelem služeb v oblasti obchodování s virtuálními měnami. Nákup probíhá skrze internetovou stránku, kde si zájemce zvolí množství bitcoinů. Po vygenerování identifikačního čísla platby klient provede úhradu na České poště. Po zaplacení jsou bitcoiny zaslány do klientovy elektronické peněženky. Pokud bude klient chtít využít služeb terminálů Sazky, vytiskne si objednávku s čárovým kódem a bitcoiny se zašlou do jeho bitcoinové peněženky po zaplacení na terminálu.[14] [15] [16]

Zlato po 5 měsících překročilo hranici 1 300 dolarů za unci

Cena zlata je poprvé po pěti měsících nad hranicí 1 300 dolarů za unci. Za vzestupem ceny stojí slabší dolar, obavy z budoucího vývoje světové ekonomiky a očekávané kroky ECB. „Aktiva ve zlatých ETF míří za prvním meziměsíčním nárůstem od července loňského roku. Open interest u futures a opcí na zlato na burze v New Yorku, vyjadřující množství otevřených kontraktů v daném trhu v čase, dosahuje nejvyšší úrovně za posledních 8 týdnů. Investoři zvýšili počet čistých dlouhých pozic ve zlatě na nejvyšší objem od loňského srpna,“  řekl analytik Abeva Consulting Robert Černík. [17] [18] Tato zpráva může mít pozitivní vliv na fondy, které se zaměřují na komodity nebo společnosti těžící zlato. Nicméně, za růstem ceny stojí očekávání ohledně kroků ECB a obava z vývoje světové ekonomiky. Pravděpodobně se jedná pouze o krátkodobý růst.

Rozhodnutí ECB poslalo akcie vzhůru

ECB rozhodla o odkupu vládních dluhopisů v hodnotě 60 mld. EUR měsíčně po dobu jednoho roku. Tato zpráva se promítla do růstu cen takřka všech akcií. Evropské akcie dosáhly výrazného růstu a nakonec uzavřely na sedmiletých maximech. Evropský index FTSEurofirst 300 vzrostl o 1,56 procenta a ukončil obchodní den na hodnotě na hodnotě 1453,37 bodu. To představuje jeho nejvyšší závěrečnou hodnotu od začátku roku 2008. Německý akciový index DAX překonal své rekordní maximum 10 450 bodů. Nicméně i neevropské akciové indexy zaznamenaly růst. Dow Jones si připsal 1,48 % a největší americký index S&P 500 vzrostl o 1,58 procenta. Pozadu nezůstal ani pražský index PX, který poskočil o 0,89 procenta. Za růstem jednotlivých indexů stojí zejména bankovní společnosti. Cena akcií rakouské bankovní společnosti Raiffeisen Bank International stoupla téměř o sedm procent, akcie francouzské banky Crédit Agricole si připsaly přes tři procenta. Na poli pražské burzy si rovněž nejlépe vedly bankovní instituce. Největší objem obchodů dosáhla bankovní skupina Erste a posílila o 4,19% . Druhé nejvýraznější zdražení zaznamenaly cenné papíry další rakouské skupiny, pojišťovny VIG, které si připsaly 2,32 procenta na 1059 korun. Proč rozhodnutí ECB poslalo akcie vzhůru? Oznámení o odkupu vládních dluhopisů srazilo kurz eura vůči dolaru dolů. To se promítlo v poklesu nákladů evropských vlád na půjčku, což znamená zvýšení atraktivity akcií. „Investoři budou tlačeni k aktivům s vyššími výnosy,“ upozornil analytik Wilmer Stith ze společnosti Wilmington Trust. [19] Oznámení o odkupu vládních dluhopisů zvýší atraktivitu a zájem o akciové tituly. To bude mít pozitivní dopad pro akciové podílové fondy. Naopak dluhopisové fondy, které nepřináší tak velké výnosy jako akcie, pravděpodobně zaznamenají pokles atraktivity.

Švýcarský frank a kolaps největšího fondu společnosti Everest

Marko Dimitrijevic, hedge fund manažer, který „přežil“ více než pět dluhových krizí rozvíjejících se ekonomik zavírá svůj největší fond po praktickém výmazu všech prostředků pod správou díky zprávě švýcarské národní banky ohledně změny své měnové politiky vůči švýcarskému franku. Fond obchodoval frank hlavně na stranu jeho depreciace vůči euru, což v reálu nyní znamená, že fond přišel o všech 830 milionů dolarů, které měl ještě před koncem roku 2014 v prosinci. Zde se ukazuje, že i když se měny jejich trhy jako takové zdají být velmi likvidními a hluboké, nelze při hraničních velikostech fondu ukončit pozice včas, pokud jsou tyto pozice vystaveny pouze jednomu zprostředkovateli obchodů. Společnost Everest, která sídlí v Miami má i nadále další fondy, kde AUM čítá na 2,2 miliardy dolarů. Global fund, který je v nyní již v likvidaci byl nejstarším a také největším fondem této společnosti, která se zabývala investicemi do rozvojových ekonomik a v poslední době také obchodováním měn. [20]

Statistika

Vládní dluh v eurozóně klesl na 92,1% vůči HDP a v EU28 klesl až na 86,6%

Na konci třetího čtvrtletí roku 2014, poměr vládního dluhu vůči HDP setrval na hodnotě 92,1%, což je v porovnání s druhým kvartálem roku 2014 pokles o 0,6% z původních 92,7%. V EU28 tento poměr poklesl z původních 87% na 86,7%. Tento pokles poměru vládního dluhu k HDP byl v EU28 prvním poklesem za posledních 15 kvartálů, kdy docházelo k neustálým nárůstům. Hodnota poměru u třetího kvartálu 2014 byla však stále vyšší než za třetí čtvrtletí 2013, kdy činila 91,1% pro eurozónu a 85,3% pro EU28. Vládní dluh ve třetím čtvrtletí roku 2014 vzhledem ke členským zemím byl nejvyšší v Řecku (176%), Itálii (131,8%) a Portugalsku (131,4%). Mezi nejnižší naopak patřilo Estonsko (10,5%), Luxembursko (22,9%) a Bulharsko (23,6%). [21]

Zajímavosti

Nový druh hackerských útoků je čím dál oblíbenější

Zoufalá situace může nastat pro uživatele, kteří si nezálohují svá data. Nový druh hackerských útoků se jmenuje CryptoWall a zaměřuje se spíše na běžné uživatele počítačů. Namísto kradení peněz z účtů nebo citlivých informací či obchodních tajemství se zaměřují přímo na data v počítači, která po útoku zablokují. Fotky ze svatby, videa dětí, účetní doklady. Hned na to se objeví sdělení. „Vaše data jsme zašifrovali neprolomitelnou šifrou,“ hlásí stránka, kterou řadí bezpečnostní experti k nejzákeřnějším IT hrozbám současnosti. „Pokud chcete data získat zpět, zaplaťte 500 dolarů.“ Tedy asi dvanáct tisíc korun. Pokud nezaplatíte do týdne, částka stoupne na dvojnásobek. Nejhorší na tom je, že neexistuje způsob, jak dešifrovat soubory bez znalosti klíče. A ten lze s jistotou získat jen od provozovatelů viru. Jediná možnost, jak se k datům dostat, je zaplatit, nebo najít zálohu. Protože platba se posílá přes virtuální měnu bitcoin, je transakce (a tedy identita lidí za CryptoWall) dokonale anonymní. [22] Připravil Analytický tým Comsense Capital s.r.o.

Seznam zdrojů

[1] IHNED.cz: Mezinárodní měnový fond: Světovou ekonomiku zpomalí slabé investice [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-63408370-mezinarodni-menovy-fond-svetovou-ekonomiku-zpomali-slabe-investice> [2] Reuters: Wall Street ends flat as hope for ECB move increases [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: <http://www.reuters.com/article/2015/01/20/us-markets-stocks-usa-idUSKBN0KT18520150120> [3] IHNED.cz: Čínská ekonomika loni rostla nejpomaleji za téměř čtvrtstoletí [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-63408560-cinska-ekonomika-loni-rostla-nejpomaleji-za-temer-ctvrtstoleti> [4] Reuters: China's 2014 economic growth misses target, hits 24-year low [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: <http://www.reuters.com/article/2015/01/20/us-china-economy-idUSKBN0KT04920150120> [5] Bloomberg: SNB nuclear explosion spreading to Credit Suisse, Saxo [online]. [cit 2014-01-22] [6] IHNED.cz: Úroky státních dluhopisů dále klesají, vláda z toho bude těžit i letos [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: < http://archiv.ihned.cz/c1-63406740-uroky-statnich-dluhopisu-dale-klesaji-vlada-z-toho-bude-tezit-i-letos> [7] Finanční noviny: Výnosy dluhopisů budou prý letos nízké, sníží to náklady na dluh [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: < http://www.financninoviny.cz/zpravy/vynosy-dluhopisu-budou-pry-letos-nizke-snizi-to-naklady-na-dluh/1167943> [8] Investing.com: Czech Republic 10-Year Bond Yield [online]. [cit 2014-01-22]. Dostupné z: < http://www.investing.com/rates-bonds/czech-republic-10-year-bond-yield> [9] King Abdullah, Saudi Monarch Who Modernized Economy, Dies. Bloomberg: energy [online]. Jan 23, 2015 [cit. 2015-01-23]. Dostupné z: http://www.bloomberg.com/news/2015-01-22/king-abdullah-saudi-monarch-who-modernized-economy-dies.html [10] Ve čtvrtém čtvrtletí Unipetrol vykázal provozní zisk EBITDA LIFO 2,6 miliardy korun, čistý zisk dosáhl 598 milionů korun. Unipetrol: Orlen Group [online]. 23-01-2015 [cit. 2015-01-23]. Dostupné z: http://www.unipetrol.cz/cs/Media/TiskoveZpravy/Stranky/vysledky-4Q.aspx [11] New World Resources Gains Most in Two Weeks on Polish Coal Find. BloombergBusinessweek: News from Bloomberg [online]. January 23, 2015 [cit. 2015-01-23]. Dostupné z: http://www.businessweek.com/news/2015-01-23/new-world-resources-gains-most-in-two-weeks-on-polish-coal-find [12] BRIEF-Review finds marketable coal reserves at New World Resource's Debiensko mine. REUTERS [online]. Thu Jan 22 [cit. 2015-01-23]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/2015/01/22/idUSFWN0V100Y20150122 [13]Ihned.cz: Virtuální měnu bitcoin je nově možné kupovat na poštách a terminálech Sazky [online]. [cit 2014-1-23]. Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-63416330-virtualni-menu-bitcoin-je-nove-mozne-kupovat-na-postach-a-terminalech-sazky http://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/podilove-fondy/v-unoru-startuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [14]Ihned.cz: Bitcoiny půjde pomocí nové aplikace zaplatit i na poštách a v trafikách [cit 2014-1-23] Dostupné z: < http://byznys.ihned.cz/c1-63153590-bitcoiny-pujde-pomoci-nove-aplikace-zaplatit-i-na-postach-a-v-trafikach > [15] Bitcoin.org: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System [online]. [cit 2014-1-23].Dostupné z: < https://bitcoin.org/bitcoin.pdf http://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/podilove-fondy/v-unoru-startuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [16] Reuters: PRECIOUS-Gold slips from 5-month high as dollar, shares climb on ECB move [online]. [cit 2014-1-23]. Dostupné z: < http://in.reuters.com/article/2015/01/23/markets-precious-idINL4N0V23DH20150123http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2815273/prazska-burza-prohlubuje-letosni-ztraty-nedari-se-cezu-ani-financnim-titulum.htmlhttp://zpravy.e15.cz/burzy-a-trhy/podilove-fondy/v-unoru-startuje-investicni-fond-zamereny-na-historicka-auta-1142131> [18]: Svobodny monitor: Zlato poprvé po 5 měsících překročilo hranici 1 300 dolarů za unci [online]. [cit 2014-1-23]. Dostupné z: http://www.svobodnymonitor.cz/zpravy/zlato-poprve-po-5-mesicich-prekrocilo-hranici-1300-dolaru-za-unci/ [19]: Patria.cz: Rozbřesk - ECB vysype na trh více jak bilion euro do září 2016 [online]. [cit 2014-1-23]. Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2827730/rozbresk---ecb-vysype-na-trh-vice-jak-bilion-euro-do-zari-2016.html [20] Bloomberg: Swiss Franc said to wipe out everests biggest hedge fund [online]. [cit 2014-1-23]. [21] Eurostat: Government debt fell to 92.1% of GDP in euro area [online]. [cit 2014-1-23].  Dostupné z: <http://ec.europa.eu/eurostat/web/products-press-releases/-/2-22012015-AP> [21] Hackeři vám prodají vaše vlastní fotky. Vyděračům zaplatila i policie. Idnes.cz [online]. 23. ledna [cit. 2015-01-23]. Dostupné z: http://technet.idnes.cz/cryptowall-vyderacsky-software-hrozba-se-kterou-se-musite-naucit-zit-hackeri-vam-zablokuji-pocit-ia3-/sw_internet.aspx?c=A150120_110519_sw_internet_pka