40. TÝDEN

Důležité zprávy

Evropská centrální banka začne skupovat finanční aktiva

Evropská centrální banka (ECB) se na svém čtvrtečním zasedání v italské Neapoli rozhodla, že začne skupovat balíky rizikových půjček a zajištěné cenné papíry od komerčních subjektů v eurozóně. Tímto krokem by ECB chtěla oživit úvěrový trh a pomoci tak především menším firmám. Dalším důvodem mohou být obavy z deflace. Meziroční inflace by se podle ECB měla pohybovat kolem dvou procent. V současné době ale v eurozóně dosahuje 0,3 %. Podle prezidenta ECB Maria Draghiho toto opatření ovlivní celou ekonomiku a přispěje k tomu, aby se inflace vrátila k výše zmíněným hodnotám. Problematické cenné papíry začne ECB nakupovat během nynějšího čtvrtletí a odkupy budou trvat nejméně dva roky. V souvislosti s tímto krokem ale ECB čelí velké kritice především ze strany Německa, Finska a Nizozemska. Podle nich bude nakupovat finanční „šrot“, čímž se v případě ztrát zvyšuje tlak na daňové poplatníky. Objevují se i názory, že ECB takovým jednáním překračuje svůj mandát, jelikož nejde o měnověpolitické opatření, nýbrž fiskální. [1] [2]

Růst globální ekonomiky je podle Měnového fondu nedostatečný

Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Christine Lagardeová minulý týden ve svém projevu na Georgetownské univerzitě ve Washingtonu prohlásila, že proces zotavování globální ekonomiky je nedostatečný. Hrozí tak, že svět ustrne v nynějším slabém tempu delší dobu. Před pololetním zasedáním MMF a Světové banky, které se uskuteční příští týden ve Washingtonu, vyzvala zúčastněné vlády, aby pro posílení ekonomik dělaly více. MMF v červenci snížil odhad růstu světové ekonomiky na letošní rok z dubnových 3,7 % na 3,4 %. Důvodem byl pokles americké ekonomiky začátkem roku, výrazné oslabování v Rusku a pokračující útlum velkých rozvíjejících se ekonomik, jako je například Brazílie nebo Čína. [3] [4]

Politika a veřejná správa

Další směřování ČSA

Minulý týden jednal premiér Bohuslav Sobotka se zástupci Českého Aeroholdingu, odbory a členy vlády o další budoucnosti ČSA. Podle premiéra by mělo vedení Českého Aeroholdingu diskutovat o záchraně ČSA právě s odbory. Řada připomínek od zaměstnanců k fungování Českých aerolinií je prý oprávněná. Bohuslav Sobotka spolu s Andrejem Babišem a předsedou představenstva Aeroholdingu Václavem Řehořem se již dohodli na společném postupu k záchraně ČSA. Na stole jsou možnosti jako navýšení kapitálu a restrukturalizační plán, aby mohly ČSA fungovat dlouhodobě. ČSA vzbudily velký zájem médií poté, co oznámily záměr propustit třetinu pilotů a téměř polovinu letušek a stevardů.

Loňský rok ukončily ČSA se ztrátou kolem 922 milionů korun. Společnost zaměstnává 230 pilotů, asi 400 palubních průvodčích a 270 pracovníků v administrativě. Ještě v roce 2011 to bylo 1500 zaměstnanců (292 pilotů a 613 letušek a stevardů) a rok předtím více než 2000 (415 pilotů a 752 členů palubního personálu). Majitelé aerolinií (Český Aeroholding a Korean Air) podle médií již vyjednávali o finanční injekci pro ČSA. Mluví se o 37 milionech dolarů, tj. kolem 800 milionů korun. [5] [6]

„Grilování“ Jourové před Evropským parlamentem

Česká kandidátka na eurokomisařku Věra Jourová minulý týden na tzv. „grilování“ před Evropským parlamentem příliš nepřesvědčila a musela vypracovat odpovědi na desítky doplňujících otázek od výborů EP. Jourová, která by se měla stát eurokomisařkou pro spravedlnost, ochranu spotřebitele a rovnost pohlaví, musela kvůli rozsahu své odborné náplně ve středu oslovit poslance hned ze čtyř výborů – pro vnitřní trh a ochranu spotřebitelů, pro právní záležitosti, pro občanské svobody, spravedlnost a vnitřní věci a pro práva žen. I když sama Jourová po středečním tříhodinovém slyšení v Evropském parlamentu měla dobrý pocit, poslanci se na jejím hodnocení shodnout nedokázali a vyžádali si ještě odpovědi na doplňující otázky. O Jourové by se mělo definitivně rozhodnout již v úterý, kdy je naplánované další setkání. Podobné kritice jako Věra Jourová čelil například i britský, maďarský nebo francouzský kandidát. [7] [8]

Energetika

ČEZ chce investovat do nákupu nových společností

Předseda představenstva Daniel Beneš v rozhovoru pro Hospodářské noviny uvedl, že kvůli momentální situaci klesajících zisků je třeba investovat do nákupu nových společností. Klesající trend potrvá podle všech předpokladů ještě další dva roky. ČEZ již dříve potvrdil účast na tendru o Slovenské elektrárne. Předseda slovenské vlády Robert Fico však uvedl, že by slovenská vláda mohla odkoupit majoritní podíl ve slovenském gigantu, a tím by jej zcela ovládla. ČEZ také nedávno projevil zájem o čtvrtou největší polskou energetickou společnost Energa. V případě odkupu majoritního podílu by se jednalo o investici podobné velikosti jako v případě Slovenské elektrárne. Původně se tržní hodnota slovenské společnosti měla pohybovat kolem 3,8 miliard eur, později se podle oficiálních zdrojů snížila na 2 miliardy. Podle Benešových slov se jednání s představiteli polské společnosti dosud neuskutečnilo. Vyvstává však otázka, jestli s nimi budou polští zástupci ochotni jednat. V případě úspěšného odkupu by to však pro ČEZ znamenalo do budoucna další obří investice díky jednotné energetické strategii Evropské unie. V polském energetickém mixu je totiž z více než 90 procent zastoupena energie z uhelných elektráren a podíl obnovitelných zdrojů téměř zanedbatelný. Pokud je součástí strategie udržení dividendy na stejné hladině a zároveň odkup jiných společností, bude však muset ČEZ nějaký obchod opravdu realizovat. Po fiasku investic na Balkáně se chce společnost zaměřit na sousední státy z důvodu menších politických rizik. [9]

Protiruské sankce omezily aktivity Rosněftí na Arktidě

Americká těžební společnost ExxonMobil zastavila v pondělí 29. září kvůli uvaleným sankcím spolupráci s ruským gigantem Rosněftí na průzkumných vrtech na Arktidě. Sankce jsou účinné nejen na Rosněftí, ale také zakazují americkým společnostem jakoukoliv spolupráci s ruskými energetickými společnostmi. Rusko, které na nerostné bohatství na Arktidě hodně sází, to může hodně poškodit. Společně našli v Karském moři zásoby ropy i zemního plynu. V oblasti Universitetskaya by se mělo nacházet až 100 milionů tun ropy a 338 miliard kubických metrů zemního plynu, což je množství srovnatelné se nalezištěm v Saudské Arábii či v celém Mexickém zálivu. ExxonMobil již dokončí vrt sám. Zatím se však s těžbou nepočítá z důvodů testů vzorků, ale také nevýhodám těžby kvůli obtížnému přístupu a klimatickým podmínkám. [10][11]

Burzovní informace

Které akcie kupovat v období břidlicového boomu v USA

Těžba břidlicového plynu přinesla revoluční změnu v oblasti energetiky, která se netýká pouze území USA. Odhaduje se, že nová technologie těžby zajistí USA do roku 2020 pokrytí až poloviny domácí spotřeby právě z vytěženého břidlicového plynu. Tato skutečnost rapidně změnila celou energetickou pozici USA. Současný dostatek zemního plynu táhne jeho cenu dolů. To si můžeme potvrdit i z čísel komoditní burzy NYMEX sídlící v New Yorku, která eviduje propad ceny zemního plynu o 45 % za posledních 5 let. Nyní se úroveň ceny pohybuje okolo 4 dolarů/MMbtu.

Tato revoluční změna v otázce energetiky přiměla analytiky z Morgan Stanley k přehodnocení jejich výhledů na následující období. Nízká cena zemního plynu nejvíce zasáhne společnosti, které využívají plyn jako vstupní komponentu. Ty z poklesu ceny zemního plynu budou profitovat nejvíce. Příkladem může být chemický sektor, energetika atd.

V tabulce jsou uvedeny firmy, které by měly nejvíce profitovat ze začínajícího břidlicového boomu a zajistit majitelům obrovské zisky (včetně dividend). [12] [13]

Zdroj: Morgan Stanley

IPO

Na tomto místě si představíme nováčky na trhu. Seznam zahrnuje osm zajímavých společností, kterým věnujeme více prostoru.

1) Atento (ATTO)

Společnost se specializuje na outsourcing call-center. V rámci IPO plánuje nabídnout 14,6 milionu akcií při ceně 19-22 USD za kus. Tím by společnost měla získat zhruba 300 milionů dolarů. Za poslední rok firma utržila 2,3 mld. dolarů. Společnost hodlá upisovat akcie na NYSE pod vedením manažerů emisí Morgan Stanley, Credit Suisse a Itau BBA.

2) Calithera Biosciences (CALA)

Jedná se o biotechnologickou farmaceutickou společnost, která se zabývá vývojem léku proti rakovině. V plánu má nabídnout šest milionů akcií, jejichž cena by měla činit 13–15 dolarů za kus. Tím společnost inkasuje 84 milionů dolarů. Firma bude listována na trhu NASDAQ.

3) Dermira (DERM)

Opět se jedná o farmaceutickou společnost, která se zaměřuje na kožní onemocnění. Společnost má v plánu získat 80 milionů dolarů. Toho chce dosáhnout nabídkou 5,4 milionů akcií za cenu mezi 14 a 16 dolary. Obchodována bude na trhu NASDAQ.

4) EyeGate Pharmaceuticals (EYEG)

Cílem společnosti je vyvinout účinný lék na oční záněty. Plánuje získat 25 milionů dolarů nabídkou 1,9 milionů akcií za cenu 12–14 dolarů. Obchodovat bude na NASDAQu.

5) Vivint Solar (VSLR)

Společnost se zabývá výrobou solárních panelů, které jsou instalovány na rodinné domy. Zákazníky lákají na příslib úspory energie a stále aktuálnější ekologický přístup k životnímu prostředí. Firma bude nabízet 20,6 milionů akcií, čímž chce získat zhruba 350 milionů dolarů. Cena jedné akcie se bude pohybovat mezi 16 až 18 dolary. Společnost bude listována na burze NYSE.

6) VWR (VWR)

Firma vyrábí speciální a běžné pomůcky pro práci v laboratořích. Cílem společnosti je zisk 600 milionů dolarů nabídkou 25,5 milionů kusů akcií. Cena za jeden kus se bude pohybovat v mantinelech 22–25 dolarů. Firma se začne obchodovat na trhu NASDAQ.

7) Wayfair (W)

Společnost se pohybuje v oblasti eCommerce, konkrétně v prodeji domácího vybavení a nábytku. Tržby se pohybují přes jednu miliardu dolarů ročně. Firma plánuje získat 292 milionů dolarů tím, že nabídne 11 milionů akcií za cenu 25 až 28 amerických dolarů za kus. Společnost vstoupí na trh skrze NYSE.

8) Yodlee (YDLE)

Společnost vyvinula SaaS platformu, která slouží pro klienty retailových bank. Aplikace dostala hodnocení od Forbes jako jedna z pěti nejlepších pro kontrolu rozpočtu domácností. Společnost si chce dojít pro 75 milionů nabídkou 6,3 milionu akcií za cenu mezi 11 a 13 dolary. Akcie bude obchodována na trhu NASDAQ. [14] [15]

Statistika

Nezaměstnanost v eurozóně na úrovni 11,5 %

Sezónně očištěná míra nezaměstnanosti eurozóny, která v srpnu 2014 činila 11,5 % byla stabilní v porovnání s předešlým červencem. Zároveň byla tato hodnota menší vůči hodnotě ze srpna 2013, kdy míra nezaměstnanosti činila 12 %. Pro Evropskou unii byla hodnota nezaměstnanosti v srpnu 2014 na úrovni 10,1 %, což byla také nejnižší hodnota od února 2012.

Mezi členskými státy byla naměřena nejnižší míra nezaměstnanosti v Rakousku (4,7 %) a Německu (4,9 %), oproti tomu byla míra nezaměstnanosti nejvyšší v Řecku (27,0 %) a Španělsku (24,4 %).

V porovnáním s minulým rokem míra nezaměstnanosti poklesla ve dvaadvaceti členských státech a zvýšila se u čtyřech, přičemž na stejné úrovni zůstala u dvou členských států. Největší pokles v nezaměstanosti byl zaznamenán v Maďarsku (z 10,2 % na 7,8 %), Portugalsku (ze 16,1 % na 14,0 %), Španělsku (ze 26,1% na 24,4%) a Chorvatsku (18,2 % na 16,5%). [16]

 

Zdroj: Eurostat

Zajímavosti

Firma Boeing připravuje vesmírné taxi. Obslouží i turisty

Americká společnost Boeing, která získala kontrakt s NASA na zajištění přepravy posádek do vesmíru, hodlá na oběžnou dráhu dopravovat i vesmírné turisty. Novinářům to na floridském Mysu Canaveral řekl manažer firmy John Mulholland. Smlouva s NASA v hodnotě 4,2 miliardy dolarů to prý umožňuje.

Boeing chce pro americký kosmický program vyvinout „vesmírné taxi“, které bude astronauty dopravovat na palubu Mezinárodní vesmírné stanice (ISS). Součástí projektu je i spolupráce se společností Space Adventures, která už na ISS s využitím ruských raket dopravila sedm turistů. Osmým bude příští rok v lednu britská zpěvačka Sarah Brightmanová, která za desetidenní cestu do vesmíru zaplatí 52 milionů dolarů. „Taxíky“ firmy Boeing by měly začít létat v roce 2017. NASA výrobou nové kosmické lodi pověřila i konkurenční společnost Space Exploration Technologies (SpaceX), která prý bude své aparáty vyrábět o 40 procent levněji. I firma SpaceX počítá s nabídkou letů pro turisty. Kontrakt s NASA ukládá oběma firmám postarat se o vývoj, výrobu a testování kosmických lodí a zajistit nejméně šest letů k ISS. [17]

Připravilo Analyticko-strategické oddělení Comsense Capital s.r.o.

Seznam zdrojů:

[1] IHNED.cz: Evropská centrální banka hodlá kupovat finanční „šrot“. Draghi ztrácí sympatie [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: <http://ihned.cz/c1-62894240-evropska-centralni-banka-hodla-kupovat-financni-srot-draghi-ztraci-sympatie>

[2] Financial Times: ECB to start asset purchases this month in bid to revive lending [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/71657e32-4a20-11e4-8de3-00144feab7de.html?siteedition=intl#axzz3F4FzW2np

[3] Financial Times: Lagarde warns of ‘new mediocre’ era [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/2bfa11d6-4a44-11e4-8de3-00144feab7de.html#axzz3F4FzW2np

[4] IHNED.cz: Šéfka MMF Lagardeová: Současný růst světového hospodářství je nedostatečný [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/zahranicni/c1-62892840-sefka-mmf-oznacila-rust-hosporarstvi-za-nedostatecny

[5] ČT 24: Nad propouštěním v ČSA kroutí premiér hlavou, odbory v pohotovosti [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://www.ceskatelevize.cz/ct24/ekonomika/287089-nad-propoustenim-v-csa-krouti-premier-hlavou-odbory-v-pohotovosti/

[6] IHNED.cz: O osudu Českých aerolinií má Aeroholding jednat s odbory, vzkázal Sobotka [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/zpravodajstvi-cesko/c1-62892960-o-osudu-aerolinii-ma-aeroholding-jednat-odbory

[7] Parlamentní listy: Věra Jourová odpovídala europoslancům, zatím písemně. Zmínila se i o své vazbě [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://www.parlamentnilisty.cz/arena/monitor/Vera-Jourova-odpovidala-europoslancum-zatim-pisemne-Zminila-se-i-o-sve-vazbe-337056

[8] IHNED.cz: Jourová musí europoslancům do neděle odpovědět na desítky doplňujících otázek [online]. [cit 2014-10-03]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/zahranicni/-evropa/c1-62893180-jourova-musi-europoslancum-do-nedele-odpovedet-na-desitky-doplnujicich-otazek

[9] IHNED.cz: ČEZ chce nakupovat i v Polsku. Šéf společnosti potvrdil zájem o tamní firmu Energa [online]. 26. 9. 2014 [cit. 2014-10-03]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/zpravodajstvi/-cesko/c1-62859160-cez-chce-nakupovat-i-v-polsku-sef-spolecnosti-potvrdil-zajem-o-tamni-firmu-energa

[10] The Financial Times: Rosneft and ExxonMobil strike oil in Arctic well [online]. 27. 9. 2014 [cit. 2014-10-03]. Dostupné z: http://www.ft.com/cms/s/0/d667e26c-457e-11e4-9b71-00144feabdc0.html#axzz3F4egd9Kp

[11] IHNED.cz: ExxonMobil prý zastavuje spolupráci s Rosněftí v ropném projektu [online]. 29. 9. 2014 [cit. 2014-10-03]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/zpravodajstvi/-svet/c1-62877020-exxonmobil-pry-zastavuje-spolupraci-s-rosnefti-v-ropnem-projektu

[12] Patria.cz: 10 akcií, které nakoupit kvůli břidlicové revoluci v USA [online]. [cit 2014-10-02] Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2742717/10-akcii-ktere-nakoupit-kvuli-bridlicove-revoluci-v-usa.html

[13] BusinessInsider.com: MORGAN STANLEY: Here Are The 16 Best Stocks For Playing The American Shale Boom [online]. [cit 2014-10-02] Dostupné z: http://www.businessinsider.com/morgan-stanley-shale-gas-stock-picks-2014-10

[14] Reinassance capital [online]. [cit 2014-10-02] Dostupné z: http://www.renaissancecapital.com/rencap/default.aspx

[15] Patria.cz: IPO Watch: Vivint Solar – král Slunce a další 7 titulů [online]. [cit 2014-10-02] Dostupné z: http://www.patria.cz/zpravodajstvi/2740646/ipo-watch-vivint-solar—kral-slunce-a-dalsi-7-titulu.html

[16] Eurostat: Euro area unemployment rate at 11.5% [online]. [cit 2014-09-28] Dostupné z: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/3-30092014-BP/EN/3-30092014-BP-EN.PDF

[17] Lidovky.cz: Firma Boeing připravuje vesmírné taxi, obslouží i turisty [online]. [cit 2014-09-28] Dostupné z: http://relax.lidovky.cz/firma-boeing-pripravuje-vesmirne-taxi-obslouzi-i-turisty-p3w-/zajimavosti.aspx?c=A140923_154527_ln-zajimavosti_ape

Sdílejte